Aktien oder nicht? Immer mehr erkennen: Diese Frage stellt sich in Nullzins-Zeiten nicht. Doch dann stellen sich gleich die nächsten Fragen, die sich nicht so leicht beantworten lassen: Wie gehe ich systematisch an die Aktienauswahl heran? Wie soll ich aus Tausenden Aktien die für mich passenden herausfiltern? "Investieren wie die Profis" hat Antworten. Anhand von realen Beispielen und Modellen von Wall-Street-Profis zeigen die Autoren Schritt für Schritt, wie man qualitativ hochwertige Aktien auswählt und gleichzeitig sein Portfolio mit den besten Praktiken des Risikomanagements schützt. Ihr Stock-Picking-System ist schlüssig und für jedermann nachvollziehbar. So wird das Investment in Aktien transparent, Hemmschwellen werden abgebaut, dem Anlage­erfolg steht nichts mehr im Wege.

Das System der Aktienauswahl ist verständlich und auf Privatanleger zugeschnitten

Vorwort von Howard Marks . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9Einführung . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11Kapitel 1 Ideenfindung . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 25Filter . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 27Der Bottom-up-Ansatz . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 29Der Top-down-Ansatz . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 57Kapitel 2 Die besten Ideen identifizieren . . . . . . . . . . . . 67Der Rahmen für die Prüfung von Ideen . . . . . . . . . 69I. Die Anlagethese . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 72II. Überblick über das Unternehmen . . . . . . . 76III. Die Unternehmensleitung . . . . . . . . . . . . . . 83IV. Risiken und Abwägungen . . . . . . . . . . . . . . 88V. Finanzdaten und Bewertung . . . . . . . . . . . . 90Kapitel 3 Geschäftliche und finanzielle Due Diligence 107Geschäftliche Due Diligence . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 108Finanzielle Due Diligence . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 128Kapitel 4 Bewertung und Katalysatoren . . . . . . . . . . . . 149Bewertung . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 150I. Marktwert und innerer Wert . . . . . . . . . . . 151II. Bewertung von Übernahmen . . . . . . . . . . . 167Katalysatoren . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 177Die Festlegung des Kursziels . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 194Kapitel 5 Anlageentscheidung und Portfoliomanagement . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 201Die Anlageentscheidung treffen . . . . . . . . . . . . . . . . 203Das Investment überwachen . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 209Die Zusammenstellung des Portfolios . . . . . . . . . . . 215Portfolio- und Risikomanagement . . . . . . . . . . . . . . 226Post mortem: Delphi Automotive . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 239Bibliografie und empfohlene Lektüre . . . . . . . . . . . . . . . . . 249Danksagungen . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 255Über die Autoren . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 261Haftungsausschluss . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 267